上机数控：梭哈，光伏!
2019年开始涉足光伏，完全靠内生发展，2021年就实现营收106.72亿元，利润14.31亿元，这种速度甚至可以用“光速”来形容。这种速度，除了昔日赛维LDK（LightDKPeng翻译成中文“彭小峰超越光速”）的彭小峰外，只有上机数控的杨建良做到了。
同为光伏圈重要成员，他们身上有许多共性：眼光准，动作快、执行力强、势头猛、运气好。他们都乘风而起，被光伏行业的快速发展催肥，荣登富豪榜。所不同的是，逆风时彭小峰不堪一击，杨建良还没有遇到过逆风。
和隆基、中环相比，上机数控(603185.SH)是光伏行业的新兵，更不消说和晶澳、晶科、天合光能这些久经沙场、经历过整个中国光伏史的老兵们相比。
但是，上机数控绝对是冲锋枪一响，冲在最前面的那一个。
上机数控原是太阳能硅片配套的专用数控磨床、专用倒角机和切断锯床的企业，2018年在A股上市。彼时上机数控还是一个年营收6亿、利润2亿，市值几十个亿的小公司。
看到光伏行业的机会时，上机数控果断全力转型光伏，在2019年成立全资子公司弘元新材。公司的转型非常成功。2021年及2022年一季度，弘元新材分别实现营业收入106.72亿元、55.58亿元，净利润分别为14.31亿元、5.03亿元。
2021年，上机数控实现营业收入109.15亿元；归母净利润17.11亿元。今年一季度，其主营收入56.74亿元，归母净利润6.48亿元。
综合来看，弘元新材在上市公司营收占比在97%左右，利润占比在80%左右。
转型光伏，不仅实现了公司营收和利润的暴增，也创造了股价2年20倍的神话。
公司在竞争激烈的光伏市场上已占有一席之地。2021年公司硅片产能30GW，硅片利润仅次于隆基、中环。因此被业内称为“光伏圈新贵”、“小隆基”。
上机数控用3年时间，完成了其他公司通常要10年才能走完的路。
这种速度，只有昔日的彭小峰可以相比。2005年，原来从事劳保用品外贸业务的彭小峰创立赛维LDK。仅两年时间，公司就登陆纽交所，融资4.86亿美元。
现在，令赶碳号感兴趣的，是上机数控6月22日发布的公告。
公告称公司拟投资148亿元建设年产40GW单晶硅拉晶及配套生产项目。项目分为二期实施，一期项目预计2023年达产。
值得关注的是，在2月25日上机数控还有一个公告：公司拟投资建设年产15万吨高纯工业硅及10万吨高纯晶硅项目，总投资额预计为118亿元。
这两笔投资规模合计高达266亿元。钱从哪里来？
虽然公司提出将会采用多元化融资，显然A股市场是最重要的渠道。
2018年，公司IPO募资总额10.74亿元；2020年6月，发行可转债募资6.65亿元；2021年，定增募资30亿元；2022年，发行可转债募资24.7亿元。自2018年上市，公司4年时间累计从A股融资高达72个亿。
2022年一季度末，上机数控的净资产为87.56亿元，总资产为185.41亿元，归母净利润大增至6.5亿元。
上机数控上市后，为投资者赚到的钱，和从A股融到的钱，形成鲜明对比。
现在上机数控规划的合计投资266亿的两个大项目，光靠自有资金显然是不够的。于是，4月20日，上机数控公告，又拟定增募资60亿元，用于投建年产5万吨高纯晶硅项目以及补充流动资金。
就像手气好、技术高、信用好的赌徒，在赌场往往能更容易借到钱。
上机数控自转型光伏以来，业务和业绩确实够硬。因此公司股票才会受到市场追捧。但是疯狂的扩张，让公司在光伏板块下跌行情中回调幅度最大，从最高点358元一度跌到102元。这实在让投资者对它又爱又恨。
疯狂扩张、融资能力强，这也是彭小峰的特点。抛开让他身败名裂的绿能宝不说，2005年，彭小峰创立赛维时，同样也面临巨大的资金压力。但是他凭借三寸不烂之舌，说服了当时的新余市市长汪德和。在当时新余一年财政收入只有18个亿的条件下，汪德和给彭小峰提供了两个亿的资金。
目前上机数控单晶硅已经形成30GW的拉晶产能，并配套建设了切片产能。此次，上机数控的硅片产能将扩至70GW，大有挤进硅片第一梯队的决心。
单晶硅片市场目前是隆基绿能、TCL中环双寡头垄断格局。2021年底，隆基绿能的产能是105GW，中环是88GW。从出货量上看，上机数控目前与这两家的差距不小。
但是，上机数控并不是没有机会。执行力是上机数控被业界看好的依据。公司一直是“做的”比“说的”多、早。
最为界称道的是：2019年中，公司设立包头单晶硅子公司，开始布局单晶业务。从一片空地、到拉出第一根棒，公司只用不到4个月时间。
其实，彭晓峰也对规模和速度同样有着宗教般的信仰。
赛维LDK前任总工程师、意大利人PietroRossetto就为彭小峰和赛维LDK炫目的中国速度而震惊。当时120亿投资总额的马洪硅料厂让瓦克、江苏中能均如临大敌。如果没有后来的行业巨变，如果彭小峰像朱共山一样撑过来，或许硅料市场的格局与今天完全不同。
除了隆基、中环对上机数控挤进第一梯队构成压力外，还有一家未上市公司对硅片业务虎视眈眈。它就是珠海国资背景，IDG等众多明星投资人加持、资深光伏大佬徐志群掌舵的高景太阳能。
高景太阳能和弘元新材一样，成立于2019年，一开始业务就锚定硅片，2022年4月刚完成了A轮16亿规模的融资。高景在2021年与新特能源签署了15.24万吨的长协订单、就在前几天，又和通威股份签订了21.61万吨的长协订单。按当前硅料年货值计算，已达千亿元人民币。以高景太阳能在手硅料订单计算，其硅片的产能，在未来真有有望挑战到隆基、中环的江湖地位。与此相比，上机数控疯狂的规划即便实现，也未必能进入第一梯队，毕竟隆基、中环也在增长。
光伏行业是一个强周期行业。
自从2000年施正荣把光伏产业引入我国以来，光伏行业已历了数轮周期，其中较大的有2008年金融危机、2011年“双反调查”、2018年“5·31政策”等。其中，2011年的“双反调查”影响最大，后果也最为惨烈，明星企业无锡尚德、赛维LDK、英利等都在这次危机中倒下。
上机数控的266亿的项目能否在光伏周期的危机来临之前完成？
硅料的产能过剩预期。就像一把利剑，始终悬在市场参与者们的头顶之前。最近几天，硅料价格再创新高，突破28万/吨！
硅料企业个个赚得盆满钵满，下游企业的利润空间不断被挤压。
受此影响，今年2月，上机数控公告称拟投资建设年产15万吨高纯工业硅及10万吨高纯晶硅项目。这将会缓解硅料紧张的难题，实现“硅片+硅料+工业硅”一体化布局。
但是进军硅料（多晶硅）并不那么轻松。
首先，这是一个资金密集型行业。公司公告的投资测算是118亿元，项目分为二期实施：一期拟建产能8万吨高纯工业硅+5万吨高纯晶硅项目。一期项目所需的60亿，公司打算通过定增实现。目前定增仍在推进之中，结果未知。
其次，通常硅料的建设周期为18个月，另外有6个月产能爬坡的过程。项目实现满产，大约需要2年时间。2年后的多晶硅市场会怎样，现在真还不好说。
再次，技术壁垒、便宜的能源供应也是制约。
现实是，一方面，行业内专家、研究机构、企业家普遍认为未来多晶硅将会产能过剩；另一方面，光伏圈内圈外的企业，都不断在多晶硅上投资加码下重注。
2021年，我国多晶硅产量为50.5万吨，通威、大全、协鑫、新特、亚洲硅业等占比超过一半（各机构统计略有差距，赶碳号引述了上市公司普遍引述的这一数据）。
中国有色金属工业协会硅业分会副秘书长马海天在今年2月提到，预计2022年全球多晶硅产能快速增加至100-120万吨(增量几乎全部来自中国)，产量约89万吨(中国占75万吨)，预计到2025年底，中国多晶硅产能将达到300万吨/年。
最近几个月，包括吉利、天合光能在内的多家企业宣布进军多晶硅，未来的多晶硅产能只会更高，将来的产能过剩几乎已是必然。
历史不会重复，但是会惊人的相似。
2007年，硅料价格从2005年的40美元/公斤飙升至300美元/公斤。进军硅料，是中国当时不少厂家的共同选择。但是2008年金融危机，多晶硅价格价格暴跌了90%。高纪凡、施正荣等，都只能断臂求生，最惨的则是彭小峰，一意孤行，死得最快。
新一轮的硅料产能过剩，未来被光伏周期吞没的，又会是谁呢？2021年，杨建良以470亿的身价，取代了海澜之家的周建平成为无锡首富，当时杨建良已52岁。彭小峰在2007年以400亿身价问鼎江西首富时才32岁。杨建良比当时的彭小身大了整好20岁。
此时的杨建良虽没有经历过光伏行业的动荡，但也是久经商场的考验。
资料显示，杨建良1969年出生，在24岁就承包经营无锡市雪浪制冷设备厂金工车间;1998年至2002年任无锡市良友机械厂厂长；2002年创立上机数控。
彭小峰则是22岁下海经商，29赚钱在劳保用品出口业务中做到了亚洲最大；32岁因为赛维LDK成为江西首富; 38岁创立非凡定美社，进军电商，39岁推出“绿能宝”。
他们俩天生都是要做老板的，不甘于替人打工。他们眼光独到，执行力超强，且只想做将军，不想做士兵。
创业路上，彭小峰成功得太容易，跑得很快，跑着跑着遇到大坑，不知道减速避让，直到被摔得鼻青脸肿。
天命之年的杨建良呢？一路狂奔的光伏竞技中，他能否带领企业穿越光伏周期？
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